Al igual que la mayoría de los analistas técnicos, mi trabajo analítico durante muchos años se basó en el análisis de gráficos tradicionales apoyado por una serie de indicadores técnicos internos. Page 3 Análisis Técnico de Intermarket: Estrategias de Negociación para los Mercados Globales de Acciones, Bonos, Mercancías y Divisas. Hace unos cinco años, sin embargo, mi trabajo técnico tomó una dirección diferente. Como editor consultor de la Oficina de Investigación de Productos Básicos (CRB), pasé una cantidad considerable de tiempo analizando el Índice de Precios Futuros de la Oficina de Investigación de Materias Primas, que mide la tendencia de los precios de los productos básicos. Siempre había utilizado el índice CRB en mi análisis de los mercados de productos básicos de la misma manera que los analistas de capital utilizaron el Dow Jones Industrial Average en su análisis de las acciones comunes. Sin embargo, comencé a notar algunas correlaciones interesantes con mercados fuera del campo de materias primas, sobre todo el mercado de bonos, que despertó mi interés. La sencilla observación de que los precios de las materias primas y los rendimientos de los bonos tienden en la misma dirección proporcionaron la idea inicial de que había mucha más información de nuestras listas de precios y esa visión abrió la puerta a mi viaje intermercado. Como consultor de la Bolsa de Futuros de Nueva York durante el lanzamiento de un contrato de futuros sobre el Índice de Precios Futuros de CRB, mi trabajo comenzó a centrarse en la relación entre commodities y acciones, ya que también intercambiaba un contrato de futuros sobre índices bursátiles. Tenía acceso a estudios de correlación que se estaban realizando entre los diversos sectores financieros: commodities, bonos del Tesoro y acciones. Los resultados de esa investigación confirmaron lo que estaba viendo en mis cartas, es decir, que los productos básicos, los bonos y las acciones están estrechamente vinculados, y que un análisis exhaustivo de uno debe incluir la consideración de los otros dos. En una fecha posterior, incorporé el dólar en mi trabajo debido a su impacto directo en los mercados de materias primas y su impacto indirecto en los bonos y las acciones. El punto de inflexión para mí vino en 1987. Los acontecimientos dramáticos del mercado de ese año convirtieron lo que era una teoría interesante en realidad fría. Un colapso en el mercado de bonos durante la primavera, coincidiendo con una explosión en el sector de los productos básicos, preparó el escenario para la caída del mercado bursátil en el otoño de ese año. La interacción entre el dólar, los mercados de materias primas, los bonos y las acciones durante 1987 me convenció de que el análisis intermercado representaba una dimensión de importancia crítica para el trabajo técnico que ya no podía ignorarse. Otro subproducto de 1987 fue mi creciente conciencia de la importancia de los mercados internacionales a medida que los mercados bursátiles globales subieron y bajaron juntos ese año. Me di cuenta de que la actividad en los bonos globales y los mercados bursátiles a menudo daban advertencias anticipadas de lo que nuestros mercados estaban haciendo. Otro ejemplo de las fuerzas globales en el trabajo fue dado a principios de 1990, cuando el colapso en el mercado de bonos estadounidense durante el primer trimestre fue prefigurado por las caídas en los mercados alemán, británico y japonés. El colapso en el mercado de valores japonés durante el primer trimestre de 1990 también dio aviso anticipado de la caída próxima en otros mercados de renta variable globales, incluyendo el nuestro, más tarde que verano. Este libro es el resultado de mis continuas investigaciones en el mundo del análisis de los intermercados. Espero que las tablas que se incluyen demostrarán claramente las interrelaciones que existen entre los diversos sectores del mercado, y por qué es tan importante tener conciencia de esas relaciones. Creo que la mayor contribución hecha por el análisis de los intermercados es que mejora la visión comercial periférica de los analistas técnicos. Tratar de negociar los mercados sin la conciencia de los intermercados es como tratar de conducir un coche sin mirar por las ventanas laterales y traseras en otras palabras, itrsquos muy peligroso. La aplicación del análisis intermercado se extiende a todos los mercados de todo el mundo. Al convertir el enfoque del analista técnico hacia el exterior en lugar de hacia el interior, el análisis de los intermercados proporciona una comprensión más racional de las fuerzas técnicas que actúan en el mercado. Proporciona una visión más unificada del comportamiento del mercado global. El análisis de los intermercados utiliza la actividad en los mercados circundantes de la misma manera que la mayoría de nosotros hemos empleado indicadores técnicos tradicionales, es decir, para pistas direccionales. El análisis intermercado no sustituye a otros trabajos técnicos, sino que simplemente le añade otra dimensión. También tiene cierta influencia en la dirección de la tasa de interés, la inflación, la política de la Reserva Federal, el análisis económico y el ciclo económico. El trabajo presentado en este libro es un comienzo y no un fin. Therersquos aún queda mucho por hacer antes de que podamos entender cómo los mercados se relacionan entre sí. Los principios intermercados descritos aquí, aunque evidentes en la mayoría de las situaciones, están destinados a usarse como directrices en el análisis de mercado, no como reglas rígidas o mecánicas. Aunque el alcance del análisis intermercado es amplio, nos obliga a estirar nuestra imaginación y ampliar nuestra visión, el beneficio potencial bien vale la pena el esfuerzo adicional. Irsquom está entusiasmado con las perspectivas de análisis de los intermercados, y espero que sushoyen de acuerdo después de leer las siguientes páginas. John J. Murphy Febrero 1991 Análisis Técnico del Intercambio: Estrategias de Negociación para los Mercados Globales de Acciones, Bonos, Mercancías y Divisas Tratar de negociar mercados de acciones, bonos, materias primas y divisas sin la conciencia de los intermercados es como intentar conducir un automóvil sin mirar hacia un lado y Ventanas traseras - muy peligroso. En esta guía de análisis de intermercados, el autor utiliza años de experiencia en análisis técnico y gráficos extensos para demostrar claramente las interrelaciones que existen entre los distintos sectores del mercado y su importancia. Usted aprenderá cómo utilizar la actividad en los mercados circundantes de la misma manera que la mayoría de la gente emplea indicadores técnicos tradicionales para pistas direccionales. Muestra al analista cómo centrarse hacia afuera, en lugar de hacia adentro, para proporcionar una comprensión más racional de las fuerzas técnicas en el trabajo en el mercado. Una nueva dimensión en el análisis técnico. The 1987 Crash Revisited - Una perspectiva intercomercial. Precios de Productos y Bonos. Bonos Contra Existencias. Commodities y el Dólar de EE. UU. versus Tasas de Interés y Acciones. Grupos de acciones. Las utilidades de Dow como indicador principal de existencias. Análisis Relativo-Fuerza de los Productos Básicos. Mercancías y Asignación de Activos. Análisis de Intermercados y Ciclo de Negocio. El mito del programa de comercio. A New Direction. Intermarket Trading Strategies Descripción From the Inside Flap Estrategias de Intermarket Trading explica cómo los mercados interactúan y se influyen mutuamente y cómo el análisis intermercado puede ser utilizado para predecir el futuro de la equidad y los precios de los movimientos mediante la introducción de indicadores personalizados y los sistemas de comercio intermercado. Los indicadores de análisis técnico del mercado único se diseñaron en los años 80 para los mercados nacionales y ya no son suficientes para analizar la dinámica del mercado mundial. Este libro revela cómo se puede combinar el intermercado con técnicas técnicas clásicas para desarrollar sistemas híbridos rentables o mejorar los existentes. Dividida en dos partes, la primera parte comienza con una discusión de los principios básicos del análisis de Intermarket y los beneficios de la diversificación de la cartera al incluir activos no correlacionados como commodities y divisas. A continuación se explica el concepto de correlación y los supuestos básicos utilizados antes de demostrar el método de regresión lineal utilizado para predecir un valor basado en su correlación con mercados relacionados. Se presenta una variedad de indicadores de intermercados personalizados y se explican cómo se puede utilizar cada uno en el marco de un sistema comercial, incluyendo ocho nuevos indicadores personalizados de Intermarket publicados por primera vez en este libro. La segunda parte utiliza los conceptos presentados en la primera parte para desarrollar los sistemas de comercio intermercado para negociar mercados populares como los futuros de los índices de acciones estadounidenses y europeos, FOREX y Commodities. Las técnicas para desarrollar un sistema de comercio y evaluar los resultados de la prueba se presentan junto con los métodos sugeridos de evitar el ajuste de la curva y la ilusión de la excelencia creada por la optimización. Stop-loss y otras técnicas de gestión del dinero también se discuten. Finalmente, una breve introducción a los sistemas de redes neuronales explica los principios básicos de este enfoque alternativo para diseñar sistemas comerciales. Un total de veintinueve sistemas de negociación de redes convencionales y cinco redes neuronales, apropiados para el comercio a largo y corto plazo e incluso el día, se proporcionan para negociar el oro, el SampP ETF (SPY), futuros SampP e-mini, futuros DAX y FTSE, Gold y Existencias de petróleo, materias primas, sector y ETF internacional, el yen y el euro. Finalmente, se incluye una estrategia dinámica de sincronización de la asignación de activos que mantendría sistemáticamente la cartera en movimiento hacia las clases o sectores de activos más fuertes, mejorando las características de retorno y disminuyendo la volatilidad general. El código metastock para todos los sistemas se proporciona con el fin de probar y el comercio de papel del sistema en los datos más recientes antes de pasar de la computadora a la mesa de operaciones. Descripción del producto Este libro muestra a los comerciantes cómo usar Intermarket Analysis para predecir futuros movimientos de acciones, índices y precios de los productos básicos. Introduce indicadores personalizados y sistemas basados en Intermarket que utilizan principios matemáticos y estadísticos básicos para ayudar a los comerciantes a desarrollar y diseñar sistemas de Intermarket que son apropiados para el comercio a largo plazo, intermedio, de corto plazo y de día. El código metastock para todos los sistemas está incluido y el método de prueba se describe a fondo. Todos los sistemas se prueban de nuevo con al menos 200 barras de datos históricos y se comparan utilizando diversas métricas de rentabilidad y reducción. Desde la contraportada Cuando comencé mi investigación sobre análisis de intermercados a principios de los 90, sólo había muy pocos analistas activos en este campo. John Murphy fue el primero en introducir las relaciones de Intermarket y yo fui el primero en publicar estrategias de trading mecánico que las utilizaban. Otros han seguido a lo largo de los años, pero con muy poca investigación original. Este es el primer libro que he visto en años con nuevos materiales, ideas y sistemas de comercio que ayuda a avanzar en el campo del análisis de Intermarket. He leído muchos libros y artículos durante mi carrera y creo que este libro es uno de los mejores sobre el tema y se convertirá en una gran referencia para aplicaciones de análisis de Intermarket y especialmente el desarrollo de sistemas comerciales en mercados volátiles de hoy. Murray Ruggiero. Vicepresidente de Investigación y Desarrollo del software TradersStudio, editor colaborador de Futures Magazine y autor de varios libros sobre sistemas de negociación y análisis de Intermarcados. Es claro desde la lectura Intermarket Trading Strategies que Markos Katsanos ha combinado la competencia técnica con el sentido común para traer un soplo de fresco Aire a los inversores activos. Sus ejemplos son oportunos y bien pensados, reflejando una conciencia de nuestro entorno de alto riesgo. Entiende y explica los principios importantes que subyacen en el comercio exitoso y ofrece sus soluciones. Lo recomiendo encarecidamente. Perry Kaufman. Comerciante y autor de The New Trading Systems y Métodos antes de diseñar un sistema de comercio, es absolutamente necesario para obtener una comprensión profunda de los mercados. Markos Katsanos hace un excelente trabajo explicando las relaciones entre los diferentes mercados a través del uso de herramientas estadísticas, lo que hace en un lenguaje claro y sencillo. Los lectores de este notable libro será más capaz de crear sistemas de comercio que pueden conquistar cualquier mercado. Jayanthi Gopalakrishnan. Editor de Análisis Técnico de Stocks amp Commodities magazine Sobre el autor Markos Katsanos es un experto en análisis técnico y sistemas de comercio e inventor de dos nuevos indicadores técnicos. Al mostrar la relación entre el volumen y el movimiento de precios, sus Elementos de Volumen Finito (FVE) y los Indicadores de Flujo de Volumen (VFI) se han convertido en herramientas populares utilizadas por los comerciantes y el código fue incorporado en casi todos los Análisis Técnicos y software de trading. Tiene una Licenciatura en Ingeniería Civil y una Maestría en Ingeniería Estructural, y es miembro de la Asociación Técnica de Analistas de Valores de San Francisco (TSAASF). Él ha negociado las existencias y las materias primas desde 1987, comenzando con el análisis fundamental. Con su formación en ingeniería, rápidamente se concentró en el análisis técnico del mercado. Con más de dos décadas de experiencia en análisis computarizado de acciones y futuros, ha pasado años refinando sus métodos para llegar a algunas de las estrategias más rentables para la elección de oficios. Se especializa en sistemas mecánicos y ha construido decenas de sistemas para sus clientes y su propio uso. Markos Katsanos ha contribuido con varios artículos al Análisis Técnico de Stocks amp Commodities y otras publicaciones financieras. Actualmente está en el proceso de creación de su propia empresa de consultoría financiera. Acerca de este artículo
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