Aunque el BCE tiene otras funciones, como la protección del valor del euro, la única variable que debe tener en cuenta al fijar sus políticas de tipos de interés es la inflación de los precios al consumo, ya que la principal tarea del banco central Es el mantenimiento de la estabilidad de precios, que se define como la inflación cercana, pero inferior al dos por ciento. Como órgano rector del Eurosistema de los Bancos Centrales, el BCE es también responsable de mantener la estabilidad del sistema financiero europeo, aunque no tiene un papel jurídicamente establecido como prestamista de último recurso. Al igual que con la Reserva Federal de los Estados Unidos, el BCE cumple este objetivo mediante una intervención regular en el mercado interbancario mediante la realización de operaciones de mercado abierto, denominadas operaciones de refinanciación en terminología del BCE. Existen dos tipos principales de operaciones de refinanciación (OR) en este momento, MRO (operación de refinanciación principal), que es el tipo ordinario y ordinario con un plazo de una semana, y la LTRO (operación de financiación a largo plazo) que normalmente tiene un plazo de Tres o seis meses en función del análisis de liquidez del BCE. La institución también lleva a cabo FTOs (operaciones de ajuste) que son intervenciones a corto plazo dirigidas a gestionar excesos de reservas repentinas e inesperadas o deficiencias en el mercado interbancario. Aquí vamos a echar un vistazo a las diversas herramientas utilizadas por el Banco Central, algunos puntos de referencia importantes, y las principales tasas. HCPI Como dijimos, el objetivo principal del BCE es mantener la inflación por debajo pero cerca del dos por ciento. Para determinar el éxito de sus acciones y la necesidad de ajustes de tarifas en respuesta a una divergencia con respecto a sus objetivos, el BCE utiliza las estadísticas HCPI calculadas por los organismos estadísticos de los distintos países miembros de la zona del euro. El IPCH es simplemente el IPC armonizado sobre la base de un estándar de cálculo para todo el sindicato. Dado que los países miembros de la zona euro tienen diferentes métodos estadísticos para calcular la tasa de inflación, los datos brutos de cada fuente no son comparables a otros. El HCPI se utiliza para resolver este problema. Aparte del número de titular que proporciona información importante y una visión de las presiones inflacionarias encontradas por los consumidores europeos, el desglose de la liberación proporciona información adicional sobre el desglose sectorial de las presiones de precios, iluminándonos sobre cuán profundas las fluctuaciones del mercado de productos pueden filtrar en los consumidores Bolsillos Los datos de HCPI son publicados por Eurostat mensualmente en su sitio web, y está disponible para todos los tipos de usuarios de forma gratuita. Crecimiento de la oferta monetaria Junto con el IPCH, el BCE utiliza estadísticas de crecimiento de la oferta monetaria para medir el potencial inflacionario de la economía europea. Los cambios en la oferta de dinero, incluidos los diversos tipos de depósitos de ahorro y tiempo en los bancos, y los desarrollos en M1 son cuidadosamente examinados y discutidos en el razonamiento del BCE, y dando pistas sobre la dirección futura. El BCE concede una importancia mucho mayor a los agregados monetarios que la Fed, considerando que es una especie de sistema de alerta temprana sobre la salud de la economía y la resistencia del sector privado. Mientras la Reserva Federal discute este tema en un párrafo o dos en las actas de sus reuniones, las declaraciones del BCE regularmente presentan discusiones sobre la evolución de los agregados monetarios. El BCE solía tener un objetivo explícito de tasa de crecimiento de la oferta monetaria de cuatro por ciento en sus primeros años, pero todo esto está abandonado ante el crecimiento relativamente moderado y las tasas de inflación alcanzadas a pesar de una vigorosa tasa de crecimiento de la oferta monetaria del 10 por ciento De la primera recesión de este siglo. Las herramientas del BCE Ahora que hemos examinado dos variables más importantes consideradas por el BCE en las decisiones de tipos de interés, examinemos las herramientas utilizadas por la institución para pasar sus decisiones políticas al mercado. Estas son la tasa principal de refinanciamiento, la tasa de depósito y la tasa de interés marginal y sus correspondientes facilidades en el banco central. Tasa Principal de Refinanciamiento La tasa de interés marginal es el equivalente a la tasa de los fondos federales americanos. Este número determina la tasa a la que los bancos con depósitos en el BCE deben negociar entre sí y, como tal, determina el costo del dinero más barato en la zona euro. Los actores del mercado interbancario mayorista son los propios bancos, y realizan sus operaciones a corto plazo mediante préstamos y préstamos mutuos a cambio de intereses. Dado que todo el dinero proviene del banco central en el nivel más básico, la tasa impuesta por el BCE a través de las operaciones de mercado abierto es la más baja y la más importante para la economía. Para mantener este nivel, el BCE realiza regularmente operaciones principales de refinanciación en las que asigna capital en una subasta en la que los bancos que ofrecen tipos más elevados reciben fondos hasta que se agota el importe total ofrecido para la subasta. El BCE determina la cantidad necesaria sobre la base de su propio análisis de las condiciones del mercado, pero en momentos de crisis también puede ofrecer liquidez ilimitada para calmar las tensiones en los mercados monetarios. Como tal, desde octubre de 2008, el banco está llevando a cabo sus MROs sobre una base fija, donde los montos son totalmente asignados a un tipo de interés fijo, en respuesta a la crisis económica. Marginal Lending Rate El equivalente a la Reserva Federal de Ventana de Descuento, esta facilidad actúa como el último recurso para las empresas que no pueden obtener financiación en el mercado mayorista por sus propias acciones por sí solo, por cualquier razón. Preguntando fondos adicionales del BCE, las empresas financieras aceptan pagar una tasa de interés más alta sobre lo que está disponible en el mercado interbancario, pero también superan sus problemas de liquidez sin afrontar costos mucho más altos o la insolvencia en el peor de los casos. El tipo marginal suele mantenerse a 100 puntos por encima del tipo de refinanciación principal del BCE, aunque el BCE puede modificar el valor en función de las fluctuaciones del mercado a su antojo. Durante la crisis, el costo adicional de los préstamos del BCE en lugar del mercado interbancario se redujo a 100 de 200, y en agosto de 2009 se situó en 75 puntos. Todas las transacciones entre el BCE y los bancos residentes en la zona euro son confidenciales. Como resultado, algunos bancos optan por utilizar la facilidad de préstamo marginal del BCE sobre sus propias instituciones nacionales debido a condiciones favorables. Tasa de depósito La tasa de depósito es la tasa que paga el BCE para los fondos depositados en él por los bancos de la zona del euro. Por lo general, esta opción no se prefiere debido a la muy baja tasa de interés ofrecida (a unos 100 puntos por debajo de la tasa de refinanciación principal). Pero en los casos en que hay demasiada liquidez, los bancos elegirán mantener parte de ella en el BCE con el fin de recibir al menos algún interés en su efectivo libre. La tasa de depósito tuvo un uso intensivo después de la quiebra de Lehman, ya que los bancos acumularon efectivo y optaron por depositarlo en el BCE debido a los temores aumentados del riesgo de contraparte. A partir de agosto de 2009, la tasa de depósito es de 0,25. EONIA Sabemos que el éxito o fracaso de la Reserva Federal de Estados Unidos en asegurar condiciones estables en el sistema financiero de la zona euro, así como el tipo de referencia para muchos tipos de transacciones interbancarias. La tasa EONIA está disponible para el público con un retraso de un día en los sitios web de muchas instituciones públicas. También es publicado oportunamente por muchos proveedores de noticias como Reuters, o Bloomberg, pero el acceso a menudo se limita a suscriptores. El BCE supervisa esta tasa de forma continua y muy cuidadosa, reaccionando con diversas operaciones de mercado abierto en caso de que se aleje demasiado de la tasa principal de refinanciación durante un período prolongado. Euribor El Euribor es simplemente el euro libor. Es la tasa a la que los bancos de la zona euro prestan mutuamente sin garantía. También es la extensión de la EONIA (que se limita al período de la noche a la mañana), a los vencimientos que alcanzan hasta un año. Al igual que el Libor a tres meses de USD se mantiene dentro de 10 puntos básicos por encima de la tasa de los fondos federales generalmente, las tasas Euribor permanecen relativamente cerca de la principal tasa de refinanciación del BCE a menos que exista algún tipo de escasez de liquidez en los mercados. El BCE no reacciona muy fuertemente a los tipos Euribor a plazos más largos, pero si las perturbaciones son demasiado severas, puede llevar a cabo operaciones especiales de refinanciación a largo plazo para recomponer el mercado. Al igual que con todos los equivalentes Libor, el Euribor es un referente poderoso para todas las transacciones realizadas en euros en cualquier parte del mundo. Eurepo El Eurepo es el punto de referencia para los préstamos garantizados (es decir, préstamos en los que las partes intercambian garantías o entran en una transacción de reporto) entre los bancos miembros de la zona euro. Por lo general, ordena tasas de interés más bajas que el Euribor, y es la referencia de elección en las transacciones a largo plazo. A pesar de que las tasas Euribor se publican en períodos como 3 meses, 6 meses o incluso 1 año, hay pocos préstamos no garantizados en estos vencimientos, ya que los bancos usan estos términos principalmente para propósitos de benchmarking para varias transacciones. La tasa de Eurepo está disponible en muchas fuentes públicas con un retraso de un día. Conclusiones ¿Cuál es el uso de todos estos datos para los comerciantes de divisas Aunque parezcan complicados e irrelevantes al principio, son los indicadores más directos y claros de cualquier escasez de euros en el mercado, y como tal, son mucho más relevantes y fiables Que herramientas técnicas, o cualquier otro enfoque similar. La mejor manera de negociar estos valores, sin embargo, no está utilizando los pares de Euro, sino más bien un par de transporte donde la reacción a la crisis financiera y las dificultades es mucho más nítida y rentable. Por ejemplo, cuando se observa una tendencia al alza en el EONIA, o mejor aún, en el Euribor a 3 meses, existe una posibilidad significativa de que los bancos se pongan en contacto con clientes y reduzcan el crédito a corto plazo, tratando de reequilibrar su posición de liquidez en Respuesta a lo anticipado por el comerciante sobre la base de sus observaciones. Ni los bancos ni los comerciantes saben lo que sucederá en los próximos días, pero ambos tienen que ser cautelosos y tener en cuenta las dislocaciones en sus cálculos. Existe una alta correlación entre las tensiones en el mercado interbancario y las turbulencias de los mercados bursátiles, de bonos o de divisas. Y eso no es sorprendente, dado el papel de los bancos como el principal intermediario en casi todo tipo de transacciones financieras. La comprensión de estos diversos puntos de referencia permitirá a los comerciantes a leer informes y comunicados de prensa con conocimiento, y también les permitirá reaccionar de manera oportuna a eventos repentinos e inesperados. Al comprender el contenido de este texto, podrá entender por qué el BCE lleva a cabo una LTRO a la vez, e incluso puede ser capaz de anticiparlo, aprovechando el proceso. Como este artículo Por favor comparta 19 de julio de 2016 COMUNICADO DE PRENSA Mejoras constantes en los préstamos bancarios El crecimiento de los préstamos se está recuperando gracias a la mejora de las condiciones de suministro de préstamos para las empresas y los hogares y al continuo aumento de la demanda de préstamos. La encuesta sobre préstamos bancarios de la zona del euro de julio también destaca que los bancos de la zona del euro están reforzando aún más su posición de capital. 1 de julio de 2016 ENTREVISTA Europa es más necesaria que nunca El panorama de la UE puede cambiar tras el referéndum británico, pero el euro es una realidad y debe ser protegido, dice el miembro del Consejo Ejecutivo Beno t C ur. Esto implicará una mayor integración en las áreas fiscal y financiera, pero Europa debe comenzar con iniciativas concretas y reconstruir la confianza. 19/07/2016 Resultados de la encuesta de préstamos bancarios de la zona del euro de julio de 2016 12/07/2016 Comunicado de prensa estadística: Estadísticas de emisiones de valores de la zona del euro 11/07/2016 Resultados de la encuesta de junio de 2016 sobre las condiciones de crédito en valores denominados en euros (SESFOD) 11/07/2016 Comunicado de prensa estadística: Hogares de la zona del euro y sociedades no financieras: 1er trimestre 2016 08/07/2016 Comunicado de prensa estadístico: Balance de pagos trimestral de la zona del euro y mercados internacionales Posición de inversión (primer trimestre de 2016) 07/07/2016 Cuenta de la reunión de política monetaria del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo celebrada en Viena los miércoles y jueves, 1-2 de junio de 2016 06/07/2016 El BCE publica la publicación Consolidated Banking Datos para finales de 2015 05/07/2016 BCE presenta nuevo billete de 50 OTROS IDIOMAS (22) Seleccione su idioma 05/07/2016 Comunicado de prensa estadística: Estadísticas de tipos de interés de las IFM 01/07/2016 Comunicado de prensa estadístico: Estadísticas de los fondos de pensiones 07/07/2016 V tor Const ncio: Desafíos para el sector bancario europeo Conferencia de V tor Const ncio, Vicepresidente del BCE, en la Conferencia sobre la industria bancaria europea: Navarra, Madrid, 7 de julio de 2016 07/07/2016 Sabine Lautenschl ger: Supervisión bancaria europea Análisis del modelo de negocio Presentación de Sabine Lautenschl ger, miembro del Comité Ejecutivo del BCE y vicepresidente del Consejo de Supervisión del BCE, en la Mario Draghi: Octava Conferencia de Estadísticas del BCE Discurso de bienvenida de Mario Draghi, Presidente del BCE, en la Octava Conferencia de Estadísticas del BCE, Estadísticas del Banco Central: Agregados, Frankfurt am Main, 6 de julio de 2016 05/07/2016 Sabine Lautenschl ger: Estadísticas de los bancos centrales: más allá de los agregados Discurso de Sabine Lautenschl ger, miembro de la Junta Ejecutiva del BCE y vicepresidenta del Consejo de Supervisión Mecanismo de supervisión único, en la Octava Conferencia de Estadísticas del BCE, Frankfurt del Meno, 5 de julio de 2016 01/07/2016 Peter Praet: Canales de transmisión de la política monetaria en el entorno actual Discurso de Peter Praet, miembro de la Junta Ejecutiva del BCE, El Financial Times Festival de Finanzas, Londres, 1 de julio de 2016 18/07/2016 Sabine Lautenschl ger: Entrevista con Expansi n Entrevista de Sabine Lautenschl ger, miembro de la Junta Ejecutiva del BCE y vicepresidenta del Consejo de Supervisión del BCE , Dirigido por Alicia Crespo el 7 de julio de 2016 y publicado el 18 de julio de 2016 OTROS IDIOMAS (1) Seleccione su idioma 05/07/2016 Sabine Lautenschl ger: Entrevista con el International Bankers Forum Entrevista con Sabine Lautenschl ger, Mitglied des Direktoriums der EZB und Entrevista con Le Monde Entrevista de Beno t C ur, miembro de la Junta Ejecutiva de la Unión Europea, de la Comisión de Asuntos Jurídicos y de Cooperación Económica El BCE, realizado por Marie Charrel el 27 de junio de 2016 y publicado el 1 de julio de 2016 OTROS IDIOMAS (1) Seleccione su idioma 09/06/2016 Beno t C ur: Entrevista con Francia 24 Entrevista con Beno t C ur, La Comisión Ejecutiva del BCE, dirigida por Stphanie Antoine el 8 de junio de 2016, y difundida el 9 de junio de 2016 OTROS IDIOMAS (1) Seleccione su idioma 23/05/2016 Peter Praet: Entrevista con P blico Entrevista con Peter Praet, Junta Ejecutiva del BCE, realizada por S rgio Anibal, publicada el 23 de mayo de 2016. 15/07/2016 Marco de política de supervisión del Eurosistema 15/07/2016 Working paper no. 1941: El papel de la competitividad de precios y costes para el comercio intra y extra de la zona del euro de los países de la zona del euro, por Elena Bobeica. Styliani Christodoulopoulou. Et al. 15/07/2016 Documento de trabajo no. 1940: cómo las perturbaciones de la competitividad afectan el desempeño macroeconómico en los países de la zona del euro, por Karsten Staehr. Robert Vermeulen 15/07/2016 Guía de los ejercicios de proyección macroeconómica del Eurosistema y del BCE 14/07/2016 Working paper no. 1939: Impacto del programa de compra de activos en los rendimientos de los bonos de la deuda de la zona del euro con noticias de mercado, por Roberto A. De Santis 12/07/2016 Dictamen sobre la exclusión de los derechos de compensación con respecto a las reclamaciones movilizadas como garantía con un banco central de El Sistema Europeo de Bancos Centrales (CON / 2016/37) Francia, OTROS IDIOMAS (1) Seleccione su idioma 11/07/2016 Decisión (UE) 2016/1162 del BCE de 30 de junio de 2016 relativa a la divulgación de información confidencial en el contexto De las investigaciones penales (BCE / 2016/19) OTROS IDIOMAS (22) Seleccione su idioma 11/07/2016 Dictamen sobre el método y procedimiento de contaje, clasificación, envasado y etiquetado de billetes y monedas (CON / 2016 / OTROS IDIOMAS (1) Seleccione su idioma Banco Central Europeo - BCE El número medio de años por los cuales cada dólar de capital pendiente de pago de un préstamo o hipoteca permanece pendiente. Una vez calculado. El porcentaje de rendimiento anual realizado sobre una inversión, que se ajusta por cambios en los precios debido a la inflación u otros. Una abreviatura del Índice Sensible a la Bolsa de Bombay (Sensex) - el índice de referencia de la Bolsa de Valores de Bombay (BSE). Un bono sin fecha de vencimiento. Los bonos perpetuos no son canjeables pero pagan un flujo constante de interés para siempre. Algunos de los. El primero de una serie de años en un índice económico o financiero. Un año base normalmente se establece en un nivel arbitrario de 1. Un bono que puede ser convertido en una cantidad predeterminada de capital de la empresa en ciertos momentos durante su vida, por lo general.
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